1月15日，中国人民银行发布2025年金融统计数据报告。数据显示，2025年末社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3%；全年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元。截至2025年12月末，人民币贷款余额271.91万亿元，同比增长6.4%，全年人民币贷款增加16.27万亿元。

数据发布同日，中国人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上宣布一系列货币政策，包括下调各类结构性货币政策工具利率、增加部分结构性工具额度等，进一步助力经济结构转型优化。

结构性货币政策工具利率调降0.25个百分点

中央经济工作会议明确，2026年要继续实施适度宽松的货币政策。在此基础上，邹澜发布了一批货币金融政策。内容包括：下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25%。增加支农支小再贷款额度5000亿元，总额度中单设一项民营企业再贷款，额度1万亿元，重点支持中小民营企业。将科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元，增加4000亿元至1.2万亿元。将此前已经设立的民营企业债券融资支持工具、科技创新债券风险分担工具合并管理，合计提供再贷款额度2000亿元。拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级、能源绿色低碳转型等更多具有碳减排效应的项目。结合健康产业认定标准，适时在服务消费与养老再贷款的支持领域中纳入健康产业。会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。

单设1万亿元民营企业再贷款，背后有何考量？对此，中国人民银行货币政策司司长谢光启解读称，当前民营大型企业融资能力相对较强，民营小微企业相关融资支持政策也比较多，相对来讲，民营中型企业融资可得性要弱一些。设立1万亿元民营企业再贷款，能够进一步加大对民营中小微企业的金融支持力度。

“关于降准降息，从今年看还有一定的空间。”展望货币政策后续走势，邹澜表示，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。从政策利率来看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，总体来看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已经出现企稳的迹象，2026年还有规模较大的3年期及5年期等长期存款到期重定价，这次中国人民银行也下调了各项再贷款利率。这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。

人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性

2025年末，在市场力量推动下，人民币对美元汇率升破7元。下一阶段人民币汇率将如何走、汇率政策又将如何演绎，成为市场关注的焦点。

“中国汇率政策是清晰的、一贯的，坚持市场在汇率形成中发挥决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国是负责任的大国，没有必要也无意通过汇率贬值来获取国际贸易竞争优势。”发布会上，邹澜强调。

向前看，邹澜表示，中国具有超大规模市场和完整产业链，科技创新和产业创新加速融合，内需潜力不断释放，国内国际双循环更加畅通，宏观经济基本面长期向好，这对人民币汇率基本稳定形成了支撑。也要看到，外部形势依然复杂严峻，主要经济体利率调整幅度和节奏还有不确定性，地缘政治冲击可能持续存在，对汇率走势会有一定的扰动，人民币汇率预计将继续双向浮动、保持弹性。

“2026年我国外汇市场有望稳定运行，跨境资金流动保持平稳有序，外汇市场韧性也将不断增强。”国家外汇局新闻发言人、副局长李斌介绍，近年来人民币汇率市场化形成机制不断完善，有效发挥了促进供求平衡的稳定器功能。跨境资金流动宏观审慎调节工具箱充足，应对外部冲击风险的经验持续积累。接下来，国家外汇局将持续加强跨境资金流动监测，完善宏观审慎管理和预期管理，维护外汇市场稳健运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

继续促进社会综合融资成本低位运行

回顾2025年，在适度宽松的货币政策环境下，金融总量实现较快增长，社会综合融资成本进一步降低。

展望2026年，从量上看，中国人民银行新闻发言人、调查统计司司长闫先东表示，中国人民银行将综合运用多种货币政策工具，健全完善金融市场体制机制，推动金融资源更精准、更高效地流向重点领域和薄弱环节。

从价上看，邹澜明确，将继续综合施策，促进社会综合融资成本低位运行。比如，推动明示贷款综合融资成本，组织银行会同企业填写“贷款明白纸”，促进降低评估、担保等融资中间费用，减轻企业费用支出，优化融资环境。强化利率政策执行和监督，发挥好利率自律机制作用，畅通利率政策传导。（许予朋）
 

编辑：王莹